交易操作中常犯錯誤解析 1． 用長期趨勢線作短期交易策略 看周線，日線，或四小時線作一小時或更短時間的交易計划。“趨勢是朋友”是對的，但是不同時間段裡的趨勢往往是不一樣的。而長期趨勢線本身就有幾百個點的誤差，所以按照長期趨勢作交易策略時止損要設得特別大，往往也是幾百個點。個人投資者一般做短線或者超短線，那麼所要看的趨勢線就要根據我們交易計划的時間段來定。長期趨勢當然也要看，但是只是起一個參考的作用，比如看短期趨勢內的價格是否發展至長期趨勢線的支撐或阻力附近，為你尋找更好的進場和出場點作參考。 而短期的趨勢多短才合適呢？我建議大家看1小時或4小時圖。半小時也可以。15分鐘一下的趨勢不是很穩定，不建議大家用15分鐘以下的圖來交易。所以我建議大家的交易是短線交易而不是超短線。 2． 過分依賴技術指標 隨著市場的發展和技術的更新，技術指標越來越多，花樣也越來越新。這個保證盈利多少，那個有多高的準確率。技術指標是非常有意思，很有吸引力。而由這些技術指標引出一系列新鮮刺激的交易策略。所以有些投資者過分相信這些技術指標，用技術指標給出的信號來建立你的交易策略。但是事實是，至今華爾街大的投行所作的交易，70%的時間用的交易策略還是最基本最普通的買和賣。最常用的技術工具還是圖表和趨勢線。 技術指標雖然種類繁多，令郎滿目，可謂“亂花漸欲迷人眼”。有好多人來問我，用哪種技術指標好，怎麼用技術指標來制定交易策略。我的答案是：不論用什麼技術指標，只要精通你所喜歡的一個或兩個，就可以了。而技術指標只是用來輔助你做交易策略的，絕不可用技術指標所給出的信號來進行決策。 為什麼說不論用哪種技術指標都可以，只要我們對它了如指掌呢？因為所有的技術指標，不論它怎麼天花亂墜，無非是衡量兩項資料：價格波動的大小和速度的快慢。再先進，說得再完美的技術指標也不外乎衡量這兩項。所以只要我們對一種或者兩種技術指標了如指掌就可以了，沒有必要好幾種技術指標同時使用。有不少人問我們自己用的哪些技術指標，給參加我們培訓的操盤手推荐哪些指標。我們建議我們的操盤手用的技術指標都是歷史比較久，比較基礎的，比如MACD, Stochastics（隨機震蕩指標）, 和相對強弱指數這三個。原因是歷史久的技術指標經過多年市場的考驗和認定，給出的信號被公認是比較有參考性的。而一些新的技術指標，比如布林線等，因為成形較晚，所以被應用的時間很短，其穩定性和精確性也是不確定的。但是我們的操盤手中也不乏有喜歡嘗試新鮮事物的人，喜歡用一些新的技術指標。我們對他們的建議是：先在模擬帳戶上試驗幾個月，沒有很大的把握性不要在真實帳戶上操作。 為什麼技術指標只可以做參考和輔助作用，而不是我們做交易的決定因素呢？因為技術指標全都是由圖表中的價格變化而得的，是由價格的走動而演化出來的一種工具。其實就是價格波動的衍生品。所以圖表中的價格變化還是最基本，給出的信號也是最準確的。這就是為什麼最常用，也是最穩定的技術工具還是價格和趨勢線的緣故。如果單純依據技術指標來做交易決定，那麼就是本末倒置。我們對我們操盤手的建議是：根據價格和趨勢線制定交易計划，然後再利用技術指標來確認這一交易計划。如果技術指標所給出的信號不贊同我們的交易計划，我們可以選擇不進場。 3． 設置過高的止盈 設置的止盈過高，即使對市場判斷正確，也不獲利，往往市場還未達到止盈就扭轉趨勢，減少獲利，甚至出現虧損。 例子：上昇趨勢中做多單止盈設在阻力線之上，或者緊貼阻力線。 此種做法的心理因素：貪婪。想獲得最大的利潤。但其實這是適得其反的。 如果價格在趨勢之內波動，阻力和支撐都有效，那麼有三種情況：1，移動到平衡線，也就是我們所說的阻力/支撐線，然後回調或做下一次移動； 2，價格稍微超過平衡線一點，再回調。3，價格沒有接触平衡線，就回調。 我們可以看出，如果止盈設在阻力線之上，那麼只有第2種情況發生的時候，價格才能達到止盈；如果緊貼阻力線時，也只能在第1和第2種情況下獲利。只有我們留出一定的空間，將止盈設在阻力線稍下時，才有可能在三種情況下都獲利。通常我們的建議留出的空間是10%-15%，也就是說如果我們做的是從止損到止盈為100點的短線交易，那麼止盈應該在阻力線之下10-15點的位置。 4． 設置過窄的止損 和設置過高止盈差不多，這個錯誤是沒給止損留出足夠的空間，即使判斷正確，由於價格上一些小的規則或不規則的變動，價格走到止損時被強行平倉。 例子：上昇趨勢中止損在支撐線之上或緊貼支撐線。 心理因素：怕虧損，或即使虧損，想少虧點。同樣，這樣適得其反。 三種情況如上。 如果設在阻力線之上或緊貼阻力線，那麼只有第3種情況發生，才不會被平倉；為了不被強制平倉而去承擔不必要的損失，我們建議在設置止損的時候也留出一定的空間，大小同樣是10%-15%。即若100點的交易，止損在阻力線之下10-15點。 止損和止盈都留出10%-15%的空間，還有一個原因就是我們所畫的支撐和阻力是主觀的。不同的操盤手支撐和阻力都有偏差。所以我們的平衡線不一定精準，這樣就要留出一定的空間來吸收我們趨勢線上的誤差。 5． 進場後修改交易計划 制定好交易計划，進場出場點全找好，入場後改動止損或止盈。 見好就收，稍微看見點盈利馬上出場 增加止損，當市場走向不像原來判斷的，就增加止損，或干脆拿掉止損，希望市場會扭轉。 心理因素：想把現在賺得錢存入錢包，而現在賠得不願承認，總是抱有市場會扭轉的希望。 結果：有70%的時間或以上的交易是賺錢的。但是賠得那一兩次的金額遠遠大於賺得這7，8次的總和，甚至因為賠錢的那幾次而暴倉。與成功交易員要作的正好相反。 不可取的原因：在入場之前，心情是平靜的，我們通過分析市場，閱讀新聞，看圖表，看趨勢所作出的交易策略是相對客觀的。而入場後，大部分人失去了平靜的心態，心情根據現在賺錢和賠錢而變，做出的決定也是根據心情，根據現在是賺是賠，而不是根據客觀市場的情況。這個時候做出的決策是不理智的。其實從做交易計划到入場，不過幾小時的時間，市場是沒有變化的，即使這期間有經濟資料的公布，也是我們事先應該知道，並做好如何操作的準備的。所以市場是沒有變化的，變化的是操盤手的心理，因為他們心理變了，所以覺得市場在變，於是尋找各種看似客觀的理由來支持他們的決定。這無異於掩耳盜鈴。我們建議我們的操盤手在做交易計划時盡量全面，準確地分析市場中的資訊，作出客觀的交易決策，入場後不對交易計划進行改動。如果你的判斷是錯誤的，那麼就接受你是錯的這個事實。成功的操盤手就是要接受有50%的時候你都是錯的這個事實。否則這個心理擺不正，無法賺錢。 故事：睡覺賺錢 總結：成功的操盤手，賺錢和賠錢交易的比例基本在50%和50%，但是因為我們建議止損和止盈用1：2的比例，所以賺錢時賺得金額是賠錢時的兩倍。不要貪， 必須記住50%的時候你的判斷都將是錯誤的，也必須接受你要虧掉你所獲得利潤的50%的這一事實。不要怕虧錢：再好的交易員也不可能每次都賺錢。就像我們所說的，有50%的交易都是虧損的。但只要止盈和止損的比例設好，做到賺錢時賺得多，虧錢時虧的少，那麼總體來講還是賺的。不要情緒化：市場是不會根據你的情緒來走的。情緒化就容易沖動，頭腦發熱，而做一些不理智不客觀的決定
人類一思考 上帝就發笑
一、風險和利潤 風險和利潤是交易中最核心也是最常遇到的一對矛盾。我們來交易是為了獲得利潤的，但是利潤到底從那裡來？正確的分析、正確的操作？或是順市而為？高賣低買？我想這些還不是根本的，因為無論你怎麼隨市場而動，你首先要購買頭寸，在購買頭寸的那一刻，風險就來了。所以說，實現利潤的前提是你要承擔風險。也就是說，風險產生利潤，沒有風險就沒有利潤，風險是利潤之母。 這是風險和利潤的第一層關係。這層關係就決定了風險和利潤之間地位的不平等性。風險代表什麼，它代表的就是資本，資本代表什麼，它代表你能夠進行交易的機會。承擔風險就是承擔“失去未來的交易機會”。那麼當風險和利潤發生矛盾的時候怎麼辦？這就是一個要母雞還是要雞蛋的問題？這個問題看起來很簡單，但我們做交易的時候往往搞不清楚，獲得一個巨大利潤的同時要承擔永遠失去交易機會的風險時候，我們往往會選擇賭，多麼恐怖！！控制風險就等於獲得長久的交易機會就等於利潤的最大化！ 二 對待市場的態度 預測市場就是走在市場前面，就是戰勝市場，就是褻瀆市場。隨市場而動，可能這個概念很多人都懂，但完完全全不去預測的人又有幾個？我們是有發達的大腦，思考本身沒有錯，錯的就是我們往往把自己的觀點當成了事實。人類一思考（預測），上帝（市場）就發笑，就是這個道理。 很多人認為自己的方法勝率很高，或者自己已經盈利了很多，可以放心了。小概率經常被交易員忽視，總認為不會發生，至少這次不會發生。其實很多小概率都經常發生，我們認為他們是小概率，只是因為我們的交易經驗的局限性所致。敬畏市場，不僅僅停留在口頭上，還在於預防小概率，預防不可能發生的情況的準備上。 三、對自己的態度 我是誰？我要賺多少錢？我憑什麼賺這麼多錢？我在期貨公司培訓客戶的時候，開頭我問的第一個問題：你們期望一年賺多少？20％ 50％ 100％ 500％ 1000％？ 很多客戶都說：“既然來做期貨，就是要暴利，至少500％。”後來，我給他們講巴菲特、彼得·林奇、索羅斯多年來的復利也就是30％左右的時候，他們很驚訝。預期賺很多錢，但憑什麼賺這麼多錢，他們沒有想過。我們應該好好想想這個問題。 首先是對自己定位的問題，我們都是凡夫俗子，我們有著普通人的七情六欲，所以我們也有所以人性的弱點，恐懼、貪婪、僥幸、猶豫……這些都是人的本性不可能完全根除，但可以控制。記得一本書上說過：“交易者與市場之間的關係永遠是學習與教育的關係，當你警惕的時候，人性的缺點會隱藏起來，一旦你麻痺大意、洋洋自得的時候，他們就會卷土重來。” 人性的弱點需要監督、管理，怎麼管理？我想到這樣一句話：“沒有監督的權力必然導致腐敗”，同樣沒有制度約束的交易者必然導致失敗。法治之所以要取代人治，就是因為法治的穩定性、連續性，只有具備了穩定性、連續性和一致性才可能實現公平、公正、公開。所以，我們都要用各種方法監控我們的弱點，比如說做交易計划、做交易記錄就是非常好的方法。 站在宇宙的角度來看地球---論交易心態
在這個市場中，自己究竟應該採取什麼樣的心態和立場，是我在這里想要討論的話題。簡單說，我們是市場的參與者。那麼在這個市場中，大家都採取什麼樣的交易心態呢。歸納起來，大體有以下三種： 1、以市場為中心； 2、以自己為中心； 3、站在市場之外。 當然，不管採取什麼樣的交易心態，如果想在市場中長期生存，良好的資金控制是必需的。 明白了這一點之後，我們再簡單說說這三種交易心態。 以市場為中心，跟隨市場波動操作，是非常穩妥的方式，也是我個人建議的方式。市場漲了就買進，跌了就賣出。做得順的時候可以穩扎穩打保住利潤，不順的時候就停下來休息休息。 以自己為中心，通常表現為主觀的預測市場，並根據個人的預測指定交易策略。使用這種方式也不乏成功者，當然都是鳳毛麟角了。另外，很多市場參與者在開始的時候以市場為中心，跟隨市場運動交易，但是碰到行情較好盈利頗豐或者不順時產生較大虧損時，往往會變得以自己的主觀想法為中心，一條路走到黑了。 說到這裡，也要順便提一下地心說的理論。大家都知道，在以前，人們都認為地球是宇宙的中心，太陽圍繞著地球運轉。從表面上看，的確是這樣。因為我們無法察覺自身的運動。到後來人們知道，地球原來是圍繞著太陽運轉的。 對於市場來說，或許也是這樣，有時候，我們需要站在宇宙的角度來看地球；或者說站在市場外面來看市場和自己。
背離：反轉先期指標
我們如何理解技術分析中的背離呢？道氏理論認為，以收盤價格為分析指針而形成的價格連線，和以收盤價格等交易資訊為基礎，用來度量推測股價趨勢的數理化指標之間所產生的走勢不一致，就是背離。 這裡有兩個值得注意的問題：一是收盤價格的連線，可以是Ｋ線蜡燭圖也可以是國外市場普遍採用的美國線，但是通過市場經驗表明，在對照背離的環節上，可以用更為形象化的價格線來進行觀察；二是數理化指標。傳統化的指標即為“量、價、時、空”，並以公式的形式來表達。 背離現象通常被認為是市場即將發生重大反轉的訊號，表明市場處於極端的趨勢之中。但在實際投資決策中，我們應當在價格本身也確認轉向之後才進行操作。這樣做雖然會使投資者損失一部分利潤，可是卻可以避免在並未發生反轉的情況下投資者做出錯誤的決定。 頂部是個區域 逃跑總有機會
隨大盤的走高,關於頂的討論也越來越多,這揭示了市場的心態:利潤既要最大化,還要努力做到不被套牢.兩難的選擇,促使大家去運用各種手段猜測頂的位置.做股票就是這樣,抓住了頂和底這兩個拐點,想虧錢都做不到. 很多人把頂看成一個點,其實頂部是一個區域,其形態有:雙頂,頭肩頂,園弧頂多種形態.明白了這些，估計您就不會再為逃不了頂擔憂了--既然頂部是一個區域,那麼逃跑的機會就不只一個 不要把頂和高點等同,這樣的話你就會沉浸在後悔中:高點為什麼我不出呢?要是出了利潤還大些!你甚至會期待高點重現,因此失去機會. 頂部還分很多種,除了剛才形態的分類外,有時間上的分類:短期頂,中期頂和長期頂. 其中長期和中期頂分別在月線和周線上體現出來,短期頂一般只在日線上反映出來. 無論什麼樣的頂,技術上都是可以判斷的,我們以短期頂為例子羅列其技術特徵,中期和長期頂大家可以類推. 關於短期頂部的判斷,以下特征值得注意:1)圖表形態特徵,當出現左邊的園弧和肩部頭部的時候,出現第一個高點後反彈乏力的時候,可能預示頂部的到來;2)成交量自左向右逐漸變小;3)5日線先下叉10日線,同步下行並下穿30日線的時候,一般是頭部開始構造了;3)技術上MACD紅線逐步消失,SAR發出賣出信號,KDJ和RSI從鈍化狀態回落到50-80位後,下破50位. 當出現上面的特徵的時候,您要注意找機會離開市場了
盤口分析和分時解讀的奧妙
在10點以後，股市進入多空搏殺階段。除去開盤與收盤各半個小時，其餘時間為盤中交易。股價在盤中走勢，無論是探底拉昇，窄幅震盪，或沖高回落，全部體現控盤主力的操盤意圖。盤中研判首先是對盤面進行總體的判斷： 結合大盤判斷個股 1.計算盤中買盤與拋盤的比例，判斷大盤強弱。 2.運用ADL判斷(ADL為上漲家數減去下跌家數餘額)，大盤指標與ADL同步說明漲跌真實，大盤指標與ADL背離，說明主力通過對指標調控來操縱指數，達到其操盤意圖。(最火爆的短線、最強勢的波段正向哪裡集中?) 3.盤中波段高低點的判斷，尤其是高低點處量價關係更值得研究。 4、盤中分析還應重點觀察均價線，因為均價線對盤中走勢的判斷，具有明確警示作用(均價線是當日平均成交價位)。首先，判斷均價線位置。如均價線在昨日收盤價以上，確認其強勢(強弱勢根據漲幅而定)，反之則確認弱勢。其次，判斷股價是運行在均價線之上，還是運行在均價線之下，如在均價線上運行是回調或急跌，不破均價線就介入，反之，離場。 綜合運用DMI與CDP黃金組合 綜合運用DMI與CDP黃金組合，常常可以得到意想不到的效果： DMI指標包含四條線，一條是正DI，第二條是負DI，這兩條線的交叉訊號是指導投資者買賣的。當正DI上交叉負DI為買進，而正DI下交叉負DI為賣出，這一買賣法則在市的運用中感覺反應過快，容易引入誤入陷阱。因此，在一個投機性較強的市場中不易運用，以免給投資者帶來傷害。第三條是ADX線，又稱方向線，是為操作者設計的買賣線，該線不管市場是處於一個多頭還是一個空頭，ADX均會向上運動，每當ADX線在50以上向下轉折之際，也就是市場發生轉變之時，即在上漲的股票此時可獲利了結，而對一個連續下跌的股票已到終點，買進時機到來，而且準確性相當高。第四條線ADXR線被稱為評估線，是對市場性質評估而設定的一條線，簡單的說，當ADXR在25以上時，表示市場比較活躍，若ADXR逐漸下跌至25-20之間時，市場已經進入了無趨勢狀態，即人們稱的牛皮市。此時，應立刻停止使用DMI指標，投資人應改用順勢操作法CDP來獲利。 DMI屬於趨向類指標，用於辨別是否發生轉變。一旦市場變得有利可圖時，DMI立刻會引導投資者進場，並且在適當的時機提醒投資者退場。然而，該指標只適用於市場的發展期，而對牛皮盤局時，該技術指標略顯不足，而CDP則是一個良好的牛皮盤局操作指標。 CDP指標對廣大的投資者來說是一個比較陌生的老指標。它沒有引起投資者的注意主要是在現在市場上的技術分析軟體中，沒有在靜態和動態技術欄中設定，而是在各股的分時走勢或K線圖狀態中的分筆或成交細節中隱藏，只有在各股中處於上述狀態下，連續按"+"或"-"鍵才能顯現。同時，市場上的技術叢書中也無介紹，從而造成無人問津的境界。實際上CDP技術指標在一個牛皮盤局中是一個較好的高拋低吸的短線操作工具。該指標與其他技術指標不同之處是沒有曲線圖表，只有AH、NH、CDP、NL、AL五個資料，其運用法則為：NL和NH是進行短線進出的最佳點位，即：投資者想當日賣出時，把價格定在該股票CDP指標中的NH值上。若投資者想低價買入該股票，一般把買入價設在NL值上均會成功。而對波段操作者而言AH值和AL值是引導進出場的條件。凡是當然股價向上突破AH值時，股價次日還漲，而股價跌破AL值時，則股價次日將續跌。從滬深兩市實踐中證明每當一個連續下跌中的股票，若某日該股突破AH值時，有80%的概率是反轉信號，若一個連續上漲的股票，某日股價下跌破AL，則昇勢宣告結束，因此，該組資料所提供的反轉信號要比其它技術指標超前一些。而CDP值只說明股價現階段的強弱情況，當股價高於該股CDP值時，現階段市場偏強。反之，偏弱。該技術指標不僅運用簡單，並且買賣點位明確，準確率也非常高。 盤中分時圖運行狀態的九種情況 1.個股低開高走，若探底拉昇超過跌幅二分之一時，此時股價回調跌不下去，表示主力做多信心十足，可於昨日收盤價附近，掛內盤跟盤(短線)。 2.大盤處於上昇途中，個股若高開高走，回調不破開盤，股價重新向上，表示主力做多堅決，待第二波高點突破第一波高點時，投資者應加倉買進(買外盤價)。 3.大勢底部時，個股如形成W底，三重底，頭肩底，圓弧底時，無論其高開低走，低開低走，只要盤中拉昇突破頸線，但此時突放巨量則不宜追高，待其回調頸線且不破頸線時掛單買入。其中低開低走，雖然個股仍處底部，但畢竟仍屬弱勢，應待突破頸線時紅盤報收，回調亦不長線破位時，才可買進。 4.個股低位箱體走勢，高開平走，平開平走，低開平走，向上突破時可以跟進，但若是高位箱體突破時，應注意高位風險(當月股價走勢出現橫盤最好觀望)以防主力震盪出貨。但若出現放量向上突破時高開高走或平開平走，時間又已超過二分之一時，委賣單變成委買單，出現箱頂高點價時即可掛外盤跟進。若低開平走，原則上僅看作弱勢止跌回穩，可以少量介入，搏其反彈，切勿大量跟進。 5.大勢下跌時，若個股低開低走，破前一波低點，多是主力看淡順勢減倉。尤其是弱勢或有實值利空出台。低開低走，反彈無法超過開盤，多是主力離場觀望，若再下破第一波低點時，則應市價殺跌賣出。 6.個股形成三重頂，頭肩頂，圓弧頂時，跌破頸線時應果斷賣出，趁其跌破後拉回頸線。
冷靜客觀的長線交易
如果說短線交易者是藝術家，則長線交易者就是工程師。藝術家進行藝術創作充滿興奮和激情，而工程師進行工程卻充滿艱辛和挑戰，因為工程需要長期努力，中途會出現意想不到的情況。長線交易更注重理性，而不是激情。
長線交易理論上更適合廣大投資者，因為他注重理性，但也正是因為他太理性和客觀，就會失去每日交易的興奮，形成一種孤獨和更需要忍耐力的交易行為，有點象苦行僧，這種清苦讓很多人重新加入到短線交易行列中去。 長線交易追逐趨勢，認為趨勢是自己唯一的真正的朋友 ，是自己利潤的來源，他不重視價格的日內波動，認為價格的日內波動幾乎和自己沒有關係，這也會讓人覺得你麻木不仁，甚至象個傻子，他也不重視第二天行情會怎麼走，他只重視趨勢是否結束。 長線交易者持倉的忍耐力絕非一般投資者所能理解，也非一般投資者所能承受。 市場有一種誤解，認為長線交易者之所以能夠長期持倉是因為他能預測到市場的趨勢和終點所以才能放心長期持有！這是一個天大的誤解！長線交易者跟你一樣不知道市場的未來走勢，他只是遵守紀律跟蹤趨勢。遵守紀律長期持倉要忍受常人不好理解的痛苦，可以說長線獲利就是漫長的市場折磨所換來的！市場的大幅波動可以輕鬆的吃掉原有持倉的大部分利潤，最難以忍受的是這種回折往往還是你認為確實要發生的，也就是說你眼睜睜的看到利潤回去，這就如有人在你有準備的情況下搶走你的錢一樣，這種痛苦你理解嗎？能接受嗎？長線交易者要放棄很多認為必然有把握的獲利機會而換取長期利潤。 另外，長線交易的機會較少，市場一年之中大部分時間都在震盪，震盪之中長線交易者一直在虧損，並且往往都是在持倉獲利的情況下轉為虧損的， 這種折磨足以擊跨任何人 ！同時，市場有時大幅回折，並產生趨勢結束的信號，你也被迫在失去很大一塊利潤的情況下平倉離場，而之後市場又朝原來的方向運行，此時你必須得有超人的勇氣和毅力再次進場，這些情況說起來容易真做起來會超出你想象的難！確實，長線交易最重要的是保持客觀和遵守紀律，在很多情況下要放棄你自己鮮活的思想和判斷，但結束一次成功的長線頭寸卻可以獲取令人非常羡慕的回報，這也是長線之所以令人向往的原因。長線交易有一個最大的特點：虧小贏大，他不重視盈虧的次數比例，而重視盈虧的質量，這是他與短線交易的最本質區別！ 波浪永遠向上？
波浪鼻祖艾特略在三十年代根據對美國股市，尤其是美國的道瓊斯指數的觀察，創造了他的波浪理論，認為波浪的最主要特征是波浪是永遠向上的。艾特略並沒有錯，因為他看到的美國股市，的而且確從創生以來，其運動的軌跡從宏觀上來看是一直向上的，屬於一直相對的上昇趨勢。是的，在股市之內，股市的走勢在較大的趨勢之上是一直向上的。但這不是走勢真正的向上，股市上昇趨勢的呈現，只是因為兩大因素造成的錯覺。其一是因為通貨膨脹，通貨膨脹使股價擴張，股票價格的資產含量不斷貶值，價格數字擴充，使股票的賬面值上昇，若扣除通貨膨脹，則股票的資產價格趨勢將趨於平坦。另一原因是社會整體生產力的發展及市場的擴大，企業的生產力也隨著社會整體生產的的發展而發展，這也是構成股市總體資產價格上昇的原因。一個是通貨膨脹，一個是生產力的上昇，是股市的結構性膨脹，不能說成波浪是永遠向上的。艾特略被這二項煙霧迷惑了，把他們誤當成是波浪的特性，從而得出了波浪是永遠向上的結論。
波浪是否永遠向上嗎？艾特略說過，波浪運動是自然界的主要規律，體現了大自然的奧祕，也因此斷言波浪理論適合於任何市場，以及任何發展的客觀事物。艾特略已把波浪理論推高至哲學的層次。引而伸之，換一句話，艾特略是在說，在任何投機或投資市場的結構中，任何商品趨勢均受波浪理論制約，任何商品交易趨勢均會以波浪形式運行，因此也絕對不會違背波浪永遠向上的鐵則。正是這樣，自艾特略之後的波浪信徒們，早已把波浪理論推廣應用至現代社會形形式式的投資市場和投機市場。現今，不論在商品現貨市場，或者期貨市場，金融市場以至債券市場，波浪理論已是傲視群雄的大理論，波浪大師也嚴然傲霸一方的技術權威。而事實是怎樣的呢？在商品市場，由於通貨膨脹的因素，商品價格的圖表記錄長期趨勢應該是向上的，但在相對市場，如貨幣市場，債券市場，波浪是永遠向上的鐵律馬上現出原形。在貨幣市場，世界各國貨幣之間的兌換是世界最龐大的市場，在這個市場中，互兌貨幣的雙方，沒有一方的貨幣能相對另一方永不止境的上昇，也就是說，這一方的貨幣相對另一方的貨幣的趨勢，所呈現的波浪運動不可能永遠向上。道理簡單得很，若有一種貨幣相對另一種貨幣永遠向上上昇，則另一種貨幣，最終必定難逃趨之於零，也就是破產。即使另一種貨幣破產消失，也無法使這種貨幣永遠向上。例如美元兌世界各國貨幣，若美元是永遠向上的，很快，也必定是全球國家的貨幣全面崩潰和破產 。同樣，若世界各國的貨幣趨勢的波浪是永遠向上的，那麼，美元也就必然遲早破產，其實，早就應該破產了。債券市場同樣如此，若利息永遠向上，市場利息終歸會超越一百，整個世界早就給高昂的利息窒息，全球金融早就破產，全球經濟早已破滅！ 跳空十字星應該如何看
1)出現於低價區(買入信號)是一個中期買入信號，股價有望形成反轉走出一波中級行情。
特徵及成因：在單日K線形態中，十字星通常意味著多空雙方勢均力敵，買賣變盤，有轉勢可能。當股價經過長期大幅下挫之後，跳空出現一顆十字星，最好伴隨有放大的成交量。此時往往意味著多空雙方勢力從空方占優勢演變為雙方形成均勢，築底有望完成。如果隔日再放量出現一根大陽線，則多方優勢確立，股價將急轉直上。 注意事項：1、此信號一定要位於股價長期下跌之後的低價區，可信度較高。2、日K線出現十字星當天伴隨放大的成交量。3、隔日若出現放量陽線，則信號更可信，可大膽跟進，中線持有。 (2)出現於高價區(賣出信號) 同樣是十字星，但出現在股價長期攀昇之後的高價區，則分析意義與出現於低價區相反，是多方勢力衰竭，空方將發動反攻的信號。股價將陷入低迷，是強烈的賣出信號。 注意事項：1、與低位十字星需放量不同，高位十字星可以是等量或縮量，若出現於剛剛開始的上昇途中，並且放量，有可能是洗盤，股價還有繼續攀昇的能力。2、若十字星的上影線較長，意味著上檔拋壓沉重，按此信號賣出，成功率相當高。 投資的鋼鐵紀律1、良好的專業心理素質，正確的資金管理方法。過硬的專業技術功力，這些專業能力的具備都必須經過刻苦、嚴格的系統化訓練才能真正具備。要想成功，永恆的真理就是：不吃苦中苦，難成人上人。
2、一定要通過自己具體而認真的努力來做到對股市有關的一切專業知識具體細節的全面掌握這種專業能力的掌握關係到臨盤實戰的生死。
3、衡量專業短線高手的好壞，並不以獲利為唯一依據。更加重要的是其是否堅持按正確的市場規律進退和堅定不移地執行自已制定的分析研判和實戰操作紀律。
4、任何技術方法使用效果的好壞都是與是否掌握了該方法的各種使用限制條件有絕對關係。實戰中切忌不分場合和條件隨意展開短線操作。
5、對於看的準與看不準的錯誤理解是限制投資者朝著專業短線高手晉級的障礙。市場和他人的行為是外在的，我們確實無法絕對看準。但是，能否做對，卻是由自已決定的。我們不能控制市場和他人，我們絕對要能夠控制自己！我們不要求每次看準，但必須要求每次都做對。
6、市場各大要素及其相互關係的正確理解是快速看盤的關鍵。利用各種排序功能是最好的專業看盤方法。
7、對大盤走勢分析研判的正確是展開正確操作的第一前題
8、專業短線高手絕對不允許在沒有充分準備的情況下受盤中股價漲跌機會誘惑，沖動地展開實戰操作。無論是在多大的投資規模和投資級別上，其中包括是那怕只買賣一股的數量。
9、補倉操作只能在股價運動的低位和上昇通道的重要支撐處展開，而絕對不是任何情況隨意亂用的所謂攤低持倉成本的行為。
10、只有在大盤處於高位或調整態勢之中，短線操作戰術才是專業選手的首選，請牢記短線僅僅是一種獲利的方法而絕對不是投資的目的。而大盤處於加速上漲的主昇段（或明顯的下降通道）絕對不允許做短線
11、買賣動作展開的猶豫、遲緩是實戰操作者心態控制成熟度低下的特徵，也是實戰操作者心靈意志力脆弱的表現。這正是妨礙投資者朝專業晉級的最大障礙。如果投資者不能成功戰勝自己人性的軟弱，要想投資能夠長久、穩定、持續地成功，都將是一句空話。
12、機會出現時要像飢餓已久的獵豹，能夠以閃電般的速度捕捉到視野中可能馬上就要逃走的獵物。這種條件反射般的本能的形成來源於投資者長年累月的刻苦和經歷實戰成功、失敗後的反復總結。
13、操作的質量遠遠重要於操作的數量。大師級的頂尖專業選手總是能夠平淡地對待盤面波動的誘惑，克服距離市場太近、容易過度頻繁交易的致命毛病。
14、對經典的現像和本質的規律多看、多練、多背是形成專業化條件反射操作本領的關鍵。這種本領的最終具備是區別專業選手和業餘選手的最明顯標志。
15、專業高手絕對不羡慕別人偶然的獲利，他們更加痛恨自己偶然的成功。他們存在的最重要價值是憑借自己高超的技術功力持續、穩定、長久地從市場獲取屬於自己的利潤。任何偶然或一時的成功對他們來說都不具備意義。
16、企圖把每一件事都做好是一種高級弱智，專業選手只對必勝的機會展開捕捉，絕對不隨意捕捉模棱兩可的東西，貪就是貧！
17、止損僅僅是實戰操作的保護措施之一，它既不是投資的目的也不是實戰保護的唯一措施，更不可以不分場合地強調而隨便亂用。實戰中，只有股價處於高位，后市下跌空間廣闊，獲利機會消失時才不得已而採用止損措施。
18、紀律是軍隊能夠打勝仗的首要備件。軍隊之所以能有比普通老百姓更強的戰鬥力，就是因為有鐵血的紀律和經過殘酷的技能訓練。股票投資說透了就是和自己心靈中的另一個自我打仗。如果沒有鐵血的紀律和誓死不渝地遵守紀律，仗又如何能打勝。
